Business Emirates #91 (October - November 2021)

Какова оптимальная доля альтер- нативных инвестиций в портфеле ин- вестора? В какое число PRE-IPOсделок вырекомендуете заходить единовре- менно и почему? DžDzǪǥǰDzǪǫ ǔDzǵǣǬǪǯ ˣ̒ ̈̅˹˼̉̊˼̃ ˿̄˹˼̈̉̅ - ̇˷̃ ̇˷̈̈̎˿̉̒˹˷̉̓ ˻̅̂̕ ˹˼̄̎̊̇̄̒̌ ˿̄ - ˹˼̈̉˿̍˿̀ ̆̅ ̉˷́̅̀ ̋̅̇̃̊̂˼ տ ̅̉ ̅˸̐˼˺̅ ́˷̆˿̉˷̂˷ ̇˷̈̆̇˼˻˼̂˼̄̄̒˼ ̃˿̄˿ - ̃̊̃ ̄˷ ̈˻˼̂̅́ ˴̉̅ ˸˼˾̅̆˷̈̄̒̀ ˹˷̇˿ - ˷̄̉ ˬ̖̅̉ ̃̄˼ ̊˽˼ ˹̈̉̇˼̎˷̂˿̈̓ ̇˼́̅̃˼̄˻˷ - ̍˿˿ ̋˿̄˷̄̈̅˹̒̌ ˷̄˷̂˿̉˿́̅˹ ̊˹˼̂˿̎˿˹˷̉̓ ˻̅̂̕ ˹˼̄̎̊̇̄̒̌ ˿̄˹˼̈̉˿̍˿̀ ˻̅ տ ̔̉̅ ̈˹̖˾˷̄̅ ̈ ˸̅̂˼˼ ˹̒˺̅˻̄̒̃ ̄˷̂̅˺̅̅˸̂̅˽˼ - ̄˿˼̃ ˻̖̂ ̔̉̅˺̅ ̉˿̆˷ ˿̄˹˼̈̉˿̍˿̀ ˹ ̄˼́̅ - ̉̅̇̒̌ ̈̉̇˷̄˷̌ Чем вы отличаетесь от конкурен- тов? Кто ваш ближайший конкурент? DžDzǪǥǰDzǪǫ ǔDzǵǣǬǪǯ ˟̄˹˼̈̉˿̍˿̅̄̄̒˼ ́̅̃ - ̆˷̄˿˿ ˿ ˿̌ ̊̆̇˷˹̖̂̐̕˿˼ ̃̅˺̊̉ ̈˼̀̎˷̈ ́̅̄́̊̇˿̇̅˹˷̉̓ ̔́̈̆˼̇̉˿˾̅̀ ˻̅̈̉̊̆̅̃ ˹ ́̂˷̈̈̄̒˼ ̈˻˼̂́˿ ˿ ˻̅˹˼̇˿˼̃ ́̂˿˼̄̉̅˹ ˸̂˷˺̅˻˷̖̇ ́̅̉̅̇̅̃̊ ̖̆̅˹̖̂˼̖̉̈ ˹̅˾̃̅˽ - ̄̅̈̉̓ ̈̅˸˿̇˷̉̓ ˸̅̂̓̏˿˼ ̎˼́˿ ˿ ˹̌̅˻˿̉̓ ˹ ˸̅̂˼˼ ́̇̊̆̄̒˼ ˿ ̄˼˻̅̈̉̊̆̄̒˼ ̅̈̉˷̂̓̄̒̃ ˿˺̇̅́˷̃ ̇̒̄́˷ ́̅̃̆˷̄˿˿ ˣ̒ ̈˼̀̎˷̈ ̇˷ - ˸̅̉˷˼̃ ̈ ̇̅̈̈˿̀̈́˿̃˿ ˿ ̏˹˼̀̍˷̇̈́˿̃˿ ˸˷̄́˷̃˿ ̆̇˼˻̂˷˺˷˼̃ ̄˼́̅̉̅̇̒˼ ˿̄˹˼̈̉˿ - ̍˿˿ ˹ ̋̅̇̃˷̉˼ ˻̅̂˺̅˹̒̌ ̍˼̄̄̒̌ ˸̊̃˷˺ ̅˸˼̈̆˼̎˼̄̄̒̌ ˹˼̄̎̊̇̄̒̃˿ ̈˻˼̂́˷̃˿ ˿̌ ̃̅˽̄̅ ̆̇˿̅˸̇˼̉˷̉̓ ̄˷ ˸̇̅́˼̇̈́˿˼ ̈̎˼̉˷ ˤ˷̏˿ ̈̅̉̇̊˻̄˿́˿ ̄˷̌̅˻̖̖̉̈ ̄˼̆̅̈̇˼˻ - ̈̉˹˼̄̄̅ ˹ ˡ̇˼̃̄˿˼˹̅̀ ˻̅̂˿̄˼ ˿ ̃̅˺̊̉ ̅˸ - ̐˷̖̉̓̈ ̈ ̅̈̄̅˹˷̉˼̖̂̃˿ ́̅̃̆˷̄˿̀ ˿ ˸̅̂˼˼ ̇˷̄̄˿̃˿ ˿̄˹˼̈̉̅̇˷̃˿ ˿ ̋̅̄˻˷̃˿ ̄˷̖̆̇ - ̃̊̕ ˤ˷̈ ̆̇˿˺̂˷̏˷̉̕ ̊˽˼ ˹ ́˷̎˼̈̉˹˼ ˿̄ - ˹˼̈̉̅̇̅˹ ̈˷̃˿ ̅̈̄̅˹˷̉˼̂˿ ˪ ̄˷̈ ˸̅̂̓̏˷̖ ̈˼̉̓ ́̅̄̉˷́̉̅˹ ̆̅̔̉̅̃̊ ̄˷̃ ˻̅̈̉̊̆̄˷ ˿̄ - ̈˷̀˻˼̇̈́˷̖ ˿̄̋̅̇̃˷̍˿̖ տ ˹ ̄˷̏˼̃ ˸˿˾̄˼ - ̈˼ ̔̉̅ ̈˷̃̅˼ ˹˷˽̄̅˼ ˮ̉̅ ́˷̈˷˼̖̉̈ ́̅̄́̊̇˼̄̉̅˹ տ ̖ ˸̒ ̈́̅ - ̇˼˼ ̄˷˾̒˹˷̂ ˿̌ ̆˷̇̉̄˼̇˷̃˿ ̉˷́ ́˷́ ̎˷̈̉̅ ̃̒ ˿˻˼̃ ˹ ́̂˷̈̈̄̒˼ ̈˻˼̂́˿ ˹̃˼̈̉˼ ̈ ˻̇̊ - ˺˿̃˿ ́̇̊̆̄̒̃˿ ̋̅̄˻˷̃˿ ̉˼̃ ̈˷̃̒̃ ˼̐˼ ̇˷˾ ̆̆̅˻̉˹˼̇˽˻˷̖ ́˷̎˼̈̉˹̅ ˿˻˼˿ Расскажите, пожалуйста, об осо- бенностях SPV. DžDzǪǥǰDzǪǫ ǔDzǵǣǬǪǯ ˥̈̅˸˼̄̄̅̈̉̓ 639 ́˷́ ̇˷˾ ˹ ̉̅̃ ̎̉̅ ̄˿̎˼˺̅ ̅̈̅˸˼̄̄̅˺̅ ˹ ̔̉̅̀ ̈̉̇̊́̉̊̇˼ ̄˼̉ ˦̇̅̈̉̅ ̆̅˻ ́˷˽˻̊̕ ̈˻˼̂́̊ ̈̅˾˻˷˼̖̉̈ ́̅̃̆˷̄˿̖ ̈̆˼̍˿˷̂̓̄̅˺̅ ̄˷˾̄˷ - ̎˼̄˿̖ ˼˻˿̄̈̉˹˼̄̄̅˼ ̄˷˾̄˷̎˼̄˿˼ ́̅̉̅̇̅̀ տ ̈˷̃˷ ˿̄˹˼̈̉˿̍˿̖ Какова ваша стратегия выхода? А если компания так и не вышла на IPO, что происходит с деньгами инвестора? DžDzǪǥǰDzǪǫ ǔDzǵǣǬǪǯ ˨̉̇˷̉˼˺˿̀ ˹̒̌̅˻˷ ̄˼ - ̈́̅̂̓́̅ ˹̒̌̅˻ ́̅̃̆˷̄˿˿ ̄˷ ˸˿̇˽̊ ̆̇̅ - ˻˷˽˷ ̈̉˷̇̉˷̆˷ ́̅̇̆̅̇˷̍˿˿ ˹̒́̊̆ ˷́̍˿̀ ́̅̃̆˷̄˿˼̀ ̆̇̅˻˷˽˷ ˷́̍˿̀ ̄˷ ˹̉̅̇˿̎̄̅̃ ̇̒̄́˼ ˣ̒ ˿̄˹˼̈̉˿̇̊˼̃ ˹ ́̅̃̆˷̄˿˿ ̈ ˸̅̂̓̏˿̃ ̆̅̉˼̄̍˿˷̂̅̃ ̇̅̈̉˷ ,32 ̃̅˽˼̉ ˸̒̉̓ ̉̅̎́̅̀ ̄˷ ̉˷́̅̃ ̆̊̉˿ ˹˷˽̄̅̀ ̄̅ ̄˷̏˷ ̈̉̇˷̉˼˺˿̖ ̄˼ ̈̉̇̅˿̖̉̈ ˿̈́̂̎̕˿̉˼̂̓ - ̄̅ ˹̅́̇̊˺ ̄˼˼ ˷ ˺̅̇˿˾̅̄̉ ˿̄˹˼̈̉˿̍˿˿ ˼̕ ̄˼ ̅˺̇˷̄˿̎˿˹˷˼̖̉̈ ˣ̒ ˹̈˼˺˻˷ ˿̈̌̅˻˿̃ ˿˾ ˽˼̂˷˼̃̅̀ ̅̍˼̄́˿ ́̅˺˻˷ ̅̆̇˼˻˼̖̂˼̃ ̃̅ - ̃˼̄̉ ˹̒̌̅˻˷ ˿˾ ˿̄˹˼̈̉˿̍˿˿ ˡ ̈̂̅˹̊ ̈˷̃ ˹̒̌̅˻ ́̅̃̆˷̄˿˿ ̄˷ ˸˿̇ - ˽̊ ̃̅˽˼̉ ̈̅̆̇̅˹̅˽˻˷̖̉̓̈ ˿˺̇̅̀ ́̇̊̆̄̒̌ ˿˺̇̅́̅˹ ́̅̉̅̇̒˼ ̄˷̃˼̇˼̄̄̅ ̃̅˺̊̉ ̄˼ - ̈́̅̂̓́̅ ˾˷̄˿˾˿̉̓ ̇˼˷̂̓̄̊̕ ̅̍˼̄́̊ ́̅̃ - ̆˷̄˿˿ ̎̉̅˸̒ ́̊̆˿̉̓ ˷́̍˿˿ ̆̅˻˼̏˼˹̂˼ ˿ ̆̇̅˻˷̉̓ ˿̌ ̈ ˸̅̂̓̏˼̀ ̆̇˿˸̒̂̓̕ ́̅˺˻˷ ̅̄˿ ̄˷̎̄̊̉ ̇˷̈̉˿ ˷ ˼̈̂˿ ̊ ́̅̃̆˷̄˿˿ ̌̅ - ̇̅̏˿̀ ̋̊̄˻˷̃˼̄̉˷̂ տ ̇̅̈̉ ˸̊˻˼̉ ˮ̉̅ ̆̇̅˿̈̌̅˻˿̉ ̈ ˻̅̂˼̀ ˿̄˹˼̈̉̅̇˷ ˼̈̂˿ ́̅̃̆˷̄˿̖ ̄˼ ˹̒̏̂˷ ̄˷ ,32 ˿ ̄˼ ˸̒̂˷ ̆̅˺̂̅̐˼̄˷ ́̅̇̆̅̇˷̍˿˼̀" ˥̄ ̃̅˽˼̉ ̆̇̅ - ˻˷̉̓ ˼˼ ̄˷ ˹̉̅̇˿̎̄̅̃ ̇̒̄́˼ ̎˷̈̉̅ ̈ ̌̅ - ̇̅̏˼̀ ̆̇˿˸̒̂̓̕ ˜̈̂˿ ˿̄˹˼̈̉̅̇ ˹̂˷˻˼̂ ˷́̍˿̖̃˿ ˻̅̈̉˷̉̅̎̄̅ ˻̅̂˺̅ ̅̉ ˺̅˻˷ ̉̅ ́̅̃̆˷̄˿̖ ̃̅˺̂˷ ̈ ˸̅̂̓̏̅̀ ˻̅̂˼̀ ˹˼̖̇̅̉ - ̄̅̈̉˿ ̆̇̅˹˼̈̉˿ ̄̅˹̒̀ ̇˷̊̄˻ ˿̄˹˼̈̉˿̍˿̀ ˿ ̊˹˼̂˿̎˿̉̓ ̈˹̅̕ ̅̍˼̄́̊ ˛̖̂ ̆̇̅˻˷̐̕˼ - ˺̅ ˿̄˹˼̈̉̅̇˷ ̔̉̅ ˹̒˺̅˻̄˷̖ ˿̈̉̅̇˿̖ տ ̅̄ ̊˽˼ ˾˷̇˷˸̅̉˷̂ ˿ ˻̖̂ ̄̅˹̅˺̅ տ ̉̅˽˼ ˼̈̂˿ ̊ ́̅̃̆˷̄˿˿ ˹̈˼ ˼̐˼ ˼̈̉̓ ˾˷̆˷̈ ̇̅̈̉˷ ˪ ̄˷̈ ̊˽˼ ˻˼̀̈̉˹̊˼̉ ̉˷́˷̖ ̈˿̈̉˼̃˷ ̃˼˽˻̊ ̄˷̏˿ - ̃˿ ˿̄˹˼̈̉̅̇˷̃˿ Каков минимальный «входной би- лет» для частных лиц и корпоратив- ных инвесторов? DžDzǪǥǰDzǪǫ ǔDzǵǣǬǪǯ ˪ ̄˷̈ ̃˿̄˿̃˷̂̓̄̒̀ ̎˼́ ˻̖̂ ̋˿˾˿̎˼̈́˿̌ ̂˿̍ տ 86 ̖̉̒̈̎ ˷ ˻̖̂ ́̅̇̆̅̇˷̍˿̀ տ 86 ̖̉̒̈̎ ˩˿ - ̆˿̎̄̒̀ ̎˼́ ˿̄˻˿˹˿˻̊˷̂̓̄̅˺̅ ˿̄˹˼̈̉̅̇˷ ˹ ̅˻̄̊ ̈˻˼̂́̊ ̈̅̈̉˷˹̖̂˼̉ ̆̇˿ ̔̉̅̃ 86 ̖̉̒̈̎ ǓǤȁǨǪǴǧdzǾ dz ǯǢǮǪ www.mindrock.vc www.t.me/mindrockcapital www.instagram.com/mindrock.vc e-mail: grigorii@mindrock.capital ̂˿˾˷̍˿̕ ́̅̃̆˷̄˿˿ ̆̅̈̂˼ ̅˸̑˼˻˿̄˼̄˿̖ ̅̈̄̅˹̒˹˷̖̈̓ ̂˿̏̓ ̄˷ ̍˼̄˼ ̆̅ ́̅̉̅̇̅̀ ̉̅̇˺̊˼̖̉̈ 63$& ̈˼˺̅˻̖̄ ˛̖̂ ̉̅̎̄̅˺̅ ̇˷̈̎˼̉˷ ̄̊˽̄̅ ˾̄˷̉̓ ˹̈˼ ̊̈̂̅˹˿̖ ́˷́ ˻̖̂ ˷́̍˿̅̄˼̇̅˹ 3,3( ˻̅̆̅̂̄˿̉˼̂̓̄̒˼ ˻˼ - ̄˼˽̄̒˼ ˹̂˿˹˷̄˿̖ ̅̉ ˿̄˹˼̈̉̅̇̅˹ ̄˷ ̔̉˷̆˼ ̅˸̑˼˻˿̄˼̄˿̖ 63$& ˿ ̍˼̂˼˹̅̀ ́̅̃̆˷̄˿˿ ̉˷́ ˿ ̊̈̂̅˹˿̖ ́̅̄˹˼̇̉˷̍˿˿ ˹̈˼̌ ˸̊̃˷˺ ˿ ̅˸̖˾˷̉˼̂̓̈̉˹ ˹̒̆̊̐˼̄̄̒̌ 63$& ̇˷̄˼˼ ,32 տ ˸̅̂˼˼ ̖̆̅̄̉̄̒̀ ˿ ̆̇̅˾̇˷̎̄̒̀ ˿̄̈̉̇̊̃˼̄̉ ̆̅̈́̅̂̓́̊ ˸̅̂̓̏˷̖ ̎˷̈̉̓ ˻˷̄̄̒̌ ̊˽˼ ˾˷̇˷̄˼˼ ˿˾˹˼̈̉̄˷ ˥̈̄̅˹̄̒̌ ̃˿̄̊̈̅˹ ˾˻˼̈̓ ˻˹˷ ̆˼̇˹̒̀ տ ˹ ̌̅̇̅̏˿̌ ̇˷˾̃˼̐˼̄˿̖̌ ˹˷̃ ̆̅̎̉˿ ˹̈˼˺˻˷ ˻˷˻̊̉ ̃˷̂̅ ˷́̍˿̀ ˹̉̅̇̅̀ տ ˻̅̈̉˷̉̅̎̄̅ ˸̅̂̓̏̊̕ ̎˷̈̉̓ ̅̉ ˹̈˼̌ ̆̇˿˹̂˼̎˼̄̄̒̌ ˻˼̄˼˺ ˾˷˸˿ - ̇˷̉̕ ̈˼˸˼ ˸˷̄́˿ ˷̄˻˼̇̇˷̀̉˼̇̒ ̇˷˾̃˼̐˼ - ̄˿̖ ̄̅ ̔̉̅ ̊˽˼ ̆̇̅˸̂˼̃˷ ̈˷̃˿̌ ́̅̃̆˷̄˿̀ ˿ ̅̄˷ ̈ ̂˿̌˹̅̀ ́̅̃̆˼̄̈˿̇̊˼̖̉̈ ̃̅̐̄̅̀ ̆̅˻˻˼̇˽́̅̀ ˷́̍˿̀ ̆̅̈̂˼ ,32 Говорят, что pre-IPO– зона высо- кого риска для инвесторов. Согласны ли вы с этим и почему? DžDzǪǥǰDzǪǫ ǔDzǵǣǬǪǯ ˨̉˷̇̉˷̆̒ ̇˷̄̄˿̌ ̈̉˷ - ˻˿̀ տ ˾̅̄˷ ˹̒̈̅́̅˺̅ ̇˿̈́˷ ˴̉̅ ˹̇˼̖̃ ́̅˺˻˷ ˹̈˼ տ ̇˿̈́ ̈̃̅˽˼̉ ̂˿ ́̅̃˷̄˻˷ ̄˼ ̇˷̈̈̅̇˿̖̉̓̈ ̆̇˿˹̂˼̎̓ ̄̊˽̄̒̀ ̅˸̑˼̃ ˿̄˹˼̈̉˿̍˿̀ ̄˼ ̈̂˿̏́̅̃ ˸̅̂̓̏̅̀ ˿ ̄˼ ̈̂˿̏́̅̃ ̃˷̂˼̄̓́˿̀ ˸̊˻˼̉ ̂˿ ˽˿˾̄˼̈̆̅ - ̈̅˸̄̒̃ ̆̇̅˻̊́̉ ˷ ̎̉̅ ̈́˷˽̊̉ ̇˼˺̖̊̂̉̅̇̒ ˿ ̉˷́ ˻˷̂˼˼ ˦̅ ̃˼̇˼ ̆̇˿˸̂˿˽˼̄˿̖ ́ ,32 ̃̄̅˺˿˼ ˹̅̆̇̅̈̒ ̊˽˼ ̊˻˷˼̖̉̈ ̇˼̏˿̉̓ ˿ ̇˿̈́˿ ̈̄˿˽˷̖̉̈̕ ̄̅ ́̅̄˼̎̄̅ ̅̈̉˷̖̉̈̕ ˜̈̂˿ ́̅̃̆˷̄˿̖ ̈̃̅˺̂˷ ˹̒̀̉˿ ̄˷ ̆̇˿˸̒̂̓ ˻̅ ,32 ˿ ̆̅́˷˾˷̉̓ ˼˼ ̇̅̈̉ տ ˾˻̅̇̅˹̅ ˾̄˷ - ̎˿̉ ̅̄˷ ̊˽˼ ̅̉˹˼̉˿̂˷ ̄˷ ˸̅̂̓̏̊̕ ̎˷̈̉̓ ˹̒˾̅˹̅˹ ̖̈̉̅̐˿̌ ̆˼̇˼˻ ̄˼̀ ˤ̅ ˹˼̄̎̊̇ ˹ ̍˼̂̅̃ ˹̒̈̅́̅̇˿̈́̅˹˷̄ ̆̅̉̅̃̊ ̎̉̅ ˹˼̄̎̊̇ տ ̔̉̅ ˹̈˼˺˻˷ ̆̇̅ ˿̄̄̅ - ˹˷̍˿˿ ̆̇̅ ̄̅˹̒˼ ̆̇˷˹˿̂˷ ˹ ̅˸̐˼̈̉˹˼ ˿ ˺̅ - ̈̊˻˷̇̈̉˹˼ ̆̇̅ ˸˿̉˹̊ ̃˼˽˻̊ ̄̒̃̕ ˿ ˷̄˷̇ - ̌˿̎̄̒̃ ˿ ˾˷́̅̈̉˼̄˼̂̒̃ ˿ ˹̂˿̖̉˼̂̓̄̒̃ ˤ˼ ˹̈˼ ˿̄̄̅˹˷̍˿˿ ̆̅˻˻˼̇˽˿˹˷̖̉̈̕ ̉˼̃˿ ́̉̅ ̆̇˿˹̒́ ̆̇˷˹˿̉̓ ̇̒̄́̅̃ ˙̈̆̅̃̄˿̉˼ ˿̈̉̅̇˿˿ 721 ˛̊̇̅˹˷ ˿̂˿ ˻˷˽˼ ˸˿̉́̅˿̄˷ ̈́̅̂̓́̅ ˸̒̂̅ ˾˷̆̇˼̉̅˹ ˿ ˺̇̅̃́˿̌ ̇˼̏˼ - ̄˿̀ ˤ˼ ˹̈˼ ̇˿̈́˿ ̃̅˽̄̅ ˻˷˽˼ ̆̇̅̈̎˿̉˷̉̓ ˹ ̆̇̅̍˼̈̈˼ ˦̇˿ ̔̉̅̃ ˼̈̂˿ ̈̉˷̇̉˷̆̊ ̊˻˷˼̖̉̈ ˾˷˹̅ - ˼˹˷̉̓ ̇̒̄̅́ ̅̄ ̔̉̅ ˻˼̂˷˼̉ ̈ ̆̅˿̈̉˿̄˼ ̆̅ - ̖̉̇̈˷̐̕˿̃˿ ̇˼˾̊̂̓̉˷̉˷̃˿ ˴̉̅ ̆̅˻̇̒˹̒ ̍˼̂̒̌ ˿̄˻̊̈̉̇˿̀ ̅˺̇̅̃̄̒˼ ˷̊˻˿̉̅̇˿˿ ̉˼̌̄̅̂̅˺˿˿ ̇˷̈̆̇̅̈̉̇˷̖̄̐̕˿˼̖̈ ̄˷ ̈̅ - ̈˼˻̄˿˼ ̈˼́̉̅̇˷ ̄˼˸̒˹˷̂˷̖ ̆̇˿˸̒̂̓ ˦̅̔̉̅̃̊ ˹˼̄̎̊̇̄̒̀ ˿̄˹˼̈̉̅̇ ̄˼ ̃̅ - ˽˼̉ ̆̅˾˹̅̂˿̉̓ ̈˼˸˼ ˹̂̅˽˿̖̉̓̈ ˹ ̅˻̄̊ ́̅̃̆˷̄˿̕ ˻˿˹˼̇̈˿̋˿́˷̍˿̖ ˾˻˼̈̓ ˹˷˽̄˷ ˸̅̂̓̏˼ ̎˼̃ ˹ ́˷́˿̌ ̂˿˸̅ ˻̇̊˺˿̌ ˿̄˹˼̈̉˿ - ̍˿̖̌ ˘̅̂̓̏˼ ̎˼̃ ̄˷ ̋̅̄˻̅˹̅̃ ̇̒̄́˼ տ ˹˼˻̓ SUH ,32 ̇̒̄̅́ ˽˿˹˼̉ ˿̈́̂̎̕˿̉˼̂̓̄̅ ˾˷ ̈̎˼̉ ˿̄̈˷̀˻˼̇̈́̅̀ ˿̄̋̅̇̃˷̍˿˿ ˷ ̅̄˷ ̃̅˽˼̉ ˸̒̉̓ ̄˼˻̅̈̉̊̆̄˷ ˹ ̆̅̂̄̅̃ ̅˸̑˼̃˼ ʜ˸̐̀ ̉̆̊̈̋˼̅̀̂̀ ̅˸̍̆˼̗̗̊̉ ̅˽̇̆̉̈˽˼̉̊˺˽̅̅̆ ˺ ʙ̈˽̄̅̀˽˺̆́ ˼̆̃̀̅˽ ̀ ̄̆˻̋̊ ̆˹̑˸̗̊̔̉ ̉ ̆̉̅̆˺˸̊˽̗̃̄̀ ̂̆̄̇˸̅̀́ ̀ ˹̆̃˽˽ ̈˸̅̅̀̄̀ ̀̅˺˽̉̊̆̈˸̄̀ ̀ ̌̆̅˼˸̄̀ ̅˸̗̖̇̈̄̋ǽ ˟˨˩˥˧˟˶ ˪˨˦˜ˬ˗ džLJǍǐDŽǝLJ ǟǎNJǒǂǔǝ ˥ˡ˩˶˘˧˳ ێ ˤ˥˶˘˧˳ / 33