ɼʁʟʕɸȱɪʅʈʊʅɼɧȱ́ŝŞȱǻŚǼ
ɧɪɫʍʈʊȱȬȱʈɯʃʊʠɩʇʜȱŘŖŗŜ
ɯ˖ˏˆȱʵ˩ȱ˄ʲʹ˙ːʲˏˆ˖˪ȱ˓ȱʵˏ˓ʾʺˑˆˆȱ
˖˕ʺʹ˖˘ʵȱʵȱˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘˪ȱ˖ʲː˓ʶ˓ȱ
ˊ˕ʲ˖ˆʵ˓ʶ˓ȱ˫ːˆ˕ʲ˘ʲǰȱʵʲːȱʴ˙ʹʺ˘ȱ
˔˓ˏʺ˄ˑ˓ȱ˙˄ˑʲ˘˪ȱ˓ʴȱ˓˖ˑ˓ʵˑ˩ˠȱ
˘ˆ˔ʲˠȱ˔˓ʹ˓ʴˑ˩ˠȱˆˑʵʺ˖˘ˆˢˆˇȱˆȱ
˔˕ʺˆː˙˧ʺ˖˘ʵʲˠȱˊʲʾʹ˓ʶ˓ȱˆ˄ȱˑˆˠǯȱ
ɮ
˙ʴʲˇȱʹʺˇ˖˘ʵˆ˘ʺˏ˪ˑ˓ȱ˔˕ʺʹˏʲʶʲʺ˘ȱ˓ʹˆˑȱ
ˆ˄ȱ˖ʲː˩ˠȱʵ˩˖˓ˊˆˠȱ˙˕˓ʵˑʺˇȱʹ˓ˠ˓ʹʲȱ
˓˘ȱˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘ˆȱȱȮȱȱ˖ȱ˘˓ˣˊˆȱ˄˕ʺˑˆˮȱˊʲˊȱ
ˊʲ˔ˆ˘ʲˏ˪ˑ˓ˇȱ˖˘˓ˆː˓˖˘ˆȱ˓ʴ˨ʺˊ˘ʲǰȱ˘ʲˊȱˆȱʲ˕ʺˑʹˑ˓ˇȱ
˖˘ʲʵˊˆǯȱɸːʺˑˑ˓ȱ˓ˑʲȱ˔˕ˆʵˏʺˊʲʺ˘ȱˆˑʵʺ˖˘˓˕˓ʵȱʵȱɮ˙ʴʲˇȱ
ʵȱ˔ʺ˕ʵ˙˭ȱ˓ˣʺ˕ʺʹ˪ǯȱʊ˓ˏ˪ˊ˓ȱ˄ʹʺ˖˪ȱː˓ʾˑ˓ȱ˔˓ˏ˙ˣˆ˘˪ȱ
ʹ˓ȱŘŖȺƖȱʹ˓ˠ˓ʹʲȱ˓˘ȱʲ˕ʺˑʹ˩ȱʵȱʶ˓ʹǯȱɪȱʹ˓˔˓ˏˑʺˑˆʺȹȮȹʴʺ˄Ȭ
˓˔ʲ˖ˑ˓˖˘˪ȱʵˏ˓ʾʺˑˆˇȱʹʲʾʺȱʵȱ˖˘˕˓ˮ˧˙˭˖ˮȱˑʺʹʵˆʾˆȬ
ː˓˖˘˪ȱ˓˟˟Ȭ˔ˏʲˑǰȱ˄ʲ˧ˆ˧ʺˑˑ˩ˠȱˑʲȱʶ˓˖˙ʹʲ˕˖˘ʵʺˑˑ˓ːȱ
˄ʲˊ˓ˑ˓ʹʲ˘ʺˏ˪ˑ˓ːȱ˙˕˓ʵˑʺǯȱʈ˓˄ʹʲ˘˪ȱ˖ʲː˙˭ȱ˔˕˓Ȭ
˄˕ʲˣˑ˙˭ȱˆȱ˫˟˟ʺˊ˘ˆʵˑ˙˭ȱ˖ˆ˖˘ʺː˙ȱˊ˓ˑ˘˕˓ˏˮȱˆȱ˙ˣʺ˘ʲȱ
˖ʹʺˏ˓ˊȱˑʲȱ˕˩ˑˊʺȱˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘ˆȹȮȹ˓ʹˑʲȱˆ˄ȱ˔˕ˆ˓˕ˆȬ
˘ʺ˘ˑ˩ˠȱ˄ʲʹʲˣȱʶˏʲʵˑ˓ʶ˓ȱ˓˕ʶʲˑʲȱ˕ʺʶ˙ˏˆ˕˓ʵʲˑˆˮȱ˕˩ˑˊʲȱ
ˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘ˆȱʵȱɮ˙ʴʲʺǰȱɶʺːʺˏ˪ˑ˓ʶ˓ȱʹʺ˔ʲ˕˘ʲːʺˑ˘ʲȱ
ɮ˙ʴʲˮȱˆȱɧʶʺˑ˘˖˘ʵʲȱ˔˓ȱ˕ʺʶ˙ˏˆ˕˓ʵʲˑˆ˭ȱ˕˩ˑˊʲȱˑʺʹʵˆȬ
ʾˆː˓˖˘ˆȱɮ˙ʴʲˮȱǻȺ
ȺǼǰȱʺʶ˓ȱ˔˓ʹ˕ʲ˄ʹʺˏʺˑˆˮǯ
ʃʲ˦ȱʵ˩ʴ˓˕ȱʵ˖ʺʶʹʲȱˆȱʵʺ˄ʹʺȱ˔˕ʺʹ˓˔˕ʺʹʺˏʺˑȱ˖˓ʴȬ
˖˘ʵʺˑˑ˩ːˆȱˢʺˏˮːˆȱˆȱ˄ʲʹʲˣʲːˆǰȱˑ˓ȱ˘ʲˊʾʺȱˆȱˑʲ˦ˆːȱ
ˠʲ˕ʲˊ˘ʺ˕˓ːǰȱ˖ˊˏ˓ˑˑ˓˖˘˪˭ȱˊȱ˕ˆ˖ˊ˙ǰȱˏˆʴ˓ǰȱˑʲ˔˕˓Ȭ
˘ˆʵǰȱ˓˖˘˓˕˓ʾˑ˓˖˘˪˭ǯȱʈˊ˓ˏ˪ˊ˓ȱˏ˭ʹʺˇǰȱ˖˘˓ˏ˪ˊ˓ȱ
ˆȱːˑʺˑˆˇǰȱˑ˓ȱˑʲʴ˓˕ȱˆȱ˘ʺˠǰȱˆȱʹ˕˙ʶˆˠȱʵ˖ʺʶʹʲȱː˓ʾˑ˓ȱ
˖ʵʺ˖˘ˆȱˊȱʹ˓˖˘ʲ˘˓ˣˑ˓ȱ˙˄ˊ˓ː˙ȱˊ˕˙ʶ˙ȱ˖˔ʺˢˆ˟ˆˊʲˢˆˇǯȱ
ʊ˓ˣˑ˓ȱ˘ʲˊȱʾʺȱʹʺˏ˓ȱ˓ʴ˖˘˓ˆ˘ȱˆȱʵȱ˓ʴˏʲ˖˘ˆȱˆˑʵʺ˖˘ˆˢˆˇȱ
ʵȱˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘˪ǯȱʈ˙˧ʺ˖˘ʵ˙ʺ˘ȱˣʺ˘˩˕ʺȱ˘ˆ˔ʲȱ˓˖ˑ˓ʵˑ˩ˠȱ
ˆˑʵʺ˖˘ˆˢˆˇȱʵȱˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘˪ȱɮ˙ʴʲˮǰȱʵȱ˄ʲʵˆ˖ˆː˓˖˘ˆȱ
˓˘ȱˢʺˏʺˇȺǯ
1. Инвестпортфель
«Спекулятивный»
ʅʈʃʅɪʃʛɯȱʅʈʅɩɯʃʃʅʈʊɸDZȱ
ȱȱ˖ʲːʲˮȱʵ˩˖˓ˊʲˮȱˏˆˊʵˆʹˑ˓˖˘˪ȱ˖˕ʺʹˆȱʵ˖ʺˠȱʵʲ˕ˆʲˑ˘˓ʵȱ
ˆˑʵʺ˖˘ˆˢˆˇȱʵȱˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘˪ȱɮ˙ʴʲˮȺDz
ȱȱ˄ʲ˧ˆ˘ʲȱ˓˘ȱˆˑ˟ˏˮˢˆˆȱʴˏʲʶ˓ʹʲ˕ˮȱ˕˓˖˘˙ȱˊʲ˔ˆ˘ʲˏ˪Ȭ
ˑ˓ˇȱ˖˘˓ˆː˓˖˘ˆȱ˓ʴ˨ʺˊ˘ʲȺDz
ȱȱʵˏ˓ʾʺˑˆˮȱʵȱ˖˘˕˓ˮ˧ˆʺ˖ˮȱ˓ʴ˨ʺˊ˘˩ȱ˖ȱʵ˓˄ː˓ʾˑ˓˖˘˪˭ȱ
ˊʲ˔ˆ˘ʲˏˆ˄ʲˢˆˆȱʹ˓ȱřŖȺƖȱˆȱʵ˩˦ʺȱʵȱʶ˓ʹȺDz
ȱȱʵˏ˓ʾʺˑˆˮȱ˓˘ȱ ǞȺŗŖŖȱ˘˩˖ˮˣǯȱ
ʇɸʈɼɸDZ
ȱȱ˙˔˙˧ʺˑˑʲˮȱʵ˩ʶ˓ʹʲȱ˓˘ȱˆ˖˔˓ˏ˪˄˓ʵʲˑˆˮȱˊʲ˔ˆ˘ʲˏʲȱ
ːʺʾʹ˙ȱʵ˩ʵ˓ʹ˓ːȱ˖˕ʺʹ˖˘ʵȱˆ˄ȱ˓ʹˑ˓ʶ˓ȱ˔˕˓ʺˊ˘ʲȱʹ˓ȱʵˏ˓Ȭ
ʾʺˑˆˮȱʵȱʹ˕˙ʶ˓ˇȱˆˑʵʺ˖˘ˆˢˆ˓ˑˑ˓ȱ˔˕ˆʵˏʺˊʲ˘ʺˏ˪ˑ˩ˇȱ
˔˕˓ʺˊ˘ȺDz
ȱȱʵʺ˕˓ˮ˘ˑ˓˖˘˪ȱ˘˓ʶ˓ǰȱˣ˘˓ȱː˓ʶ˙˘ȱ˙ʹˏˆˑˆ˘˪˖ˮȱ˖˕˓ˊˆȱ
˖˘˕˓ˆ˘ʺˏ˪˖˘ʵʲȱǻȺˠ˓˘ˮȱˑʲȱʹʲˑˑ˩ˇȱː˓ːʺˑ˘ȱ˕˙ˊ˓ʵ˓ʹ˖˘ʵ˓ȱ
ɮ˙ʴʲˮȱʵˑˆːʲ˘ʺˏ˪ˑ˓ȱ˖ˏʺʹˆ˘ȱ˄ʲȱʵ˖ʺːˆȱ˓˘ˏ˓ʾʺˑˑ˩ːˆȱ
ˆˏˆȱʹʲʾʺȱ˄ʲː˓˕˓ʾʺˑˑ˩ːˆȱ˔˕˓ʺˊ˘ʲːˆȱˆȱʵ˓˄ʵ˕ʲ˧ʲȬ
ʺ˘ȱ˖˕ʺʹ˖˘ʵʲȱˆˑʵʺ˖˘˓˕ʲːȱʵȱ˖ˏ˙ˣʲʺȱˑʺ˓ʴˠ˓ʹˆː˓˖˘ˆȺǼǯ
ʆ˓˕˘˟ʺˏ˪ȱȍȺʈ˔ʺˊ˙ˏˮ˘ˆʵˑ˩ˇȺȎȹȮȹ˫˘˓ȱʵ˩˖˓ˊ˓ˏˆˊʵˆʹȬ
ˑ˓ʺȱʵˏ˓ʾʺˑˆʺȱʵȱ˖˘˕˓ˮ˧ˆʺ˖ˮȱ˓ʴ˨ʺˊ˘˩ȱʾˆˏ˓ˇȺȦȺˊ˓ːȬ
ːʺ˕ˣʺ˖ˊ˓ˇȱˑʺʹʵˆʾˆː˓˖˘ˆȱɮ˙ʴʲˮȱˑʲȱˑʲˣʲˏ˪ˑ˓ˇȱ
˖˘ʲʹˆˆȱ˖˘˕˓ˆ˘ʺˏ˪˖˘ʵʲȱǻȺˑʲȱ˖˘ʲʹˆˆȱˊ˓˘ˏ˓ʵʲˑʲȺǼǰȱʲȱ˘ʲˊʾʺȱ
ʶ˓˘˓ʵ˩ʺȱ˔˕˓ʺˊ˘˩ȱʵ˘˓˕ˆˣˑ˓ʶ˓ȱ˕˩ˑˊʲǰȱ˘ʲˊȱˑʲ˄˩ʵʲʺː˩ʺȱ
ȍȺʶ˓˕ˮˣˆʺȱ˔˕ʺʹˏ˓ʾʺˑˆˮȺȎǯ
ɮˏˮȱ˖˘˕˓ˮ˧ˆˠ˖ˮȱ˓ʴ˨ʺˊ˘˓ʵȱˆʶ˕ʲ˭˘ȱ˕˓ˏ˪ȱʵ˖ʺȱ
˘ʺȱʾʺȱ˘˕ˆȱ˓˖ˑ˓ʵˑ˩ˠȱ˟ʲˊ˘˓˕ʲȺDZȱʶ˓˘˓ʵˑ˓˖˘˪ȱʾʹʲ˘˪ȱ
˓ˊ˓ˑˣʲˑˆˮȱ˖˘˕˓ˆ˘ʺˏ˪˖˘ʵʲǰȱ˓˔˕ʺʹʺˏʺˑˑ˩ˇȱ˕ˆ˖ˊǰȱ
˖ʵˮ˄ʲˑˑ˩ˇȱ˖ȱ˘ʺːǰȱˣ˘˓ȱʵ˩ȱʵˊˏʲʹ˩ʵʲʺ˘ʺ˖˪ȱʵȱˑʺˣ˘˓ȱˑʺȬ
˓˖ˮ˄ʲʺː˓ʺȱǻȺˠ˓˘ˮȱʵȱ˔˓˖ˏʺʹˑʺʺȱʵ˕ʺːˮȱʹ˙ʴʲˇ˖ˊˆʺȱ˄ʲȬ
˖˘˕˓ˇ˧ˆˊˆȱ˖ʵ˓ʹˮ˘ȱ˫˘˓˘ȱ˕ˆ˖ˊȱ˔˕ʲˊ˘ˆˣʺ˖ˊˆȱˑʲȱˑʺ˘ȺǼǰȱ
˕ʲʵˑ˓ȱˊʲˊȱˆȱ˖ȱ˘ʺːǰȱˣ˘˓ȱ˔ʺ˕ˆ˓ʹȱ˖ʹʲˣˆȱʵȱ˫ˊ˖˔ˏ˙ʲȬ
˘ʲˢˆ˭ȱː˓ʾʺ˘ȱ˄ʲ˘ˮˑ˙˘˪˖ˮǰȱʲȱ˘ʲˊʾʺȱˢʺˑʲȱʵ˓˔˕˓˖ʲǯȱ
ɸȱʺ˧ʺȱ˓ʹˆˑȱˑ˭ʲˑ˖ȺDZȱʵȱ˖ˏ˙ˣʲʺȱ˖ȱȍȺʶ˓˕ˮˣˆːȱ˔˕ʺʹˏ˓Ȭ
ʾʺˑˆʺːȺȎȱˑʺ˓ʴˠ˓ʹˆː˓ȱ˔˕ˆˑˆːʲ˘˪ȱː˓ːʺˑ˘ʲˏ˪ˑ˩ʺȱ
˕ʺ˦ʺˑˆˮȱˆȱʴ˩˖˘˕˓ȱʵˑʺ˖˘ˆȱʹʺ˔˓˄ˆ˘ǰȱˣ˘˓ȱ˘˓ʾʺȱː˓ʾʺ˘ȱ
˖˘ʲ˘˪ȱ˖˘˕ʺ˖˖˓ʵ˩ːȱ˟ʲˊ˘˓˕˓ːǯ
ОЛЕГ ЛАВРИК, генеральный менеджер IMEX Real Estate, глава
Департамента инвестиций и недвижимости Российского Совета
предпринимателей в Дубае и северных эмиратах
16
ȱ
ʃɯɮɪɸɳɸʂʅʈʊʜ